Susijungimai ir įsigijimai taip pat susiliejimai ir įsigijimai angl Mergers and Acquisitions M amp A įmonių strategijos

Susijungimai ir įsigijimai, taip pat susiliejimai ir įsigijimai (angl. Mergers and Acquisitions, M&A) – įmonių strategijos, valdymo, įmonės finansų sritis, apimanti sprendimus perkant, parduodant ar prijungiant (suliejant) įmones, juos planuojant, rengiant bei vykdant (įgyvendinant). M&A yra tradicinė investicinių bankų veiklos sritis.

Etapai

Susiliejimų ir įsigijimų sandorių etapai yra teisinis, finansinis įvertinimas (auditas), , kitokios patikrinimo rūšys (pvz., aplinkos arba ).

Reikšmė

Susiliejimų ir įsigijimų nauda pasireiškia:

Sinergija – susijungdamos dvi įmonės iš sinergijos efekto tikisi, kad bus įmanoma sujungus kelis verslu padidinti veiklos apimtis bei sumažinti sąnaudas labiau, nei tai pavyktų kiekvienai dirbant atskirai. Sinergijos sąvoka iliustruojama matematine lygtimi „2 + 2 = 5“
Masto ekonomija – susijungus įmonėms valdymo, apskaitos procesai dažniausiai centralizuojami, todėl administravimo sąnaudos santykinai sumažėja, todėl pelnas tampa didesnis, įmonė konkurencingesnė.
Padidėjusi / – susijungiama su pagrindiniu konkurentu, arba keliais mažais konkurentais, taip padidinant savo svorį (konkurencingumą) rinkoje.
Tarpusavio mainai – būdinga vertikaliai integracijai, kai, sakykim, produkto sudedamosios dalys „perkamos“ iš prijungtos įmonės.
Geografinė ar kita diversifikacija: Priklausomai nuo situacijos, diversifikacija gali duoti naudą rizikos paskirstymo prasme, tačiau dažnai pigiau diversifikuoti veiką neįsigyjant kitos įmonės.
Praktinė patirtis (angl. Know-how)
Derybinės galios padidėjimas – prieš tiekėjus, prieš pirkėjus ar net reklamos gamintojus.
Nuostolių pirkimas siekiant sumažinti mokesčius.

Susiliejimų ir įsigijimai ne visada gali atnešti naudos. Dėl per greito, per didelio išsiplėtimo įmonė gali tapti didelė, sunkiai valdoma. Verslas, sandorių nauda gali būti pervertinama (įsigyjamos įmonės suteikiamos sinergijos pervertinimas). Konkurentai, sužinoję, kad įmonė yra pardavimo ar susijungimo procese, gali pasinaudoti situacija ir bandyti pervilioti geriausius vartotojus, įvairiomis priemonėmis stengtis užimti didesnę rinkos dalį, kol susijungiančioji įmonė yra užsiėmusi vidaus reikalais.

Įsigijimai

Įsigijimai – sandoris, kuriuo yra įsigyjamas verslas, jo dalis (pavyzdžiui, kontrolinis akcijų paketas). Įsigijimas gali būti finansuojamas grynaisiais pinigais arba tam tikru finansiniu instrumentu (obligacijos, paskola).

Įsigijimo objektai – įmonė ar jos dalis, t. y. verslas, perkant akcijas (ar jų dalis), įgyjant teisę valdyti verslą. Taip pat gali būti įsigyjamas įmonės turtas.

Susiliejimai

Susiliejimai (susijungimai) – sandoris, kuomet sukuriama nauja įmonė, kurioje apjungiamos susijungiančios įmonės. Susiliejimais tikimasi išplėsti verslą, siekiant ilgalaikio pelningumo. Tačiau net iki 90 % visų sandorių nepasiekia savo tikslų ir neduoda visos norimos pridėtinės vertės. [1] 2007-07-17 iš Wayback Machine projekto.

Susiliejimų tipai

Pagrindiniai susijungimų (susiliejimų) tipai (galima rasti įvairių variacijų) yra šie:

– susijungimo tipas, kai susijungiančios kompanijos gamina (parduoda, teikia paslaugas) tokius pačius ar panašius produktus toje pačioje rinkoje.
– susijungimo tipas, kai susijungia dvi kompanijos dirbančios to paties produkto kūrimo procese tik kituose etapuose. Pvz.,
– įmonių, kurių produkcija yra skirtinga, susijungimas.

Didžiausi sandoriai (1990–2000 m.)

Didžiausi susijungimų ir įsigijimų sandoriai pasaulyje (milijonais JAV dolerių) nuo 1990 iki 1999 m.:

Vieta	Metai	Pirkėjas	Pirkinys	Sandorio suma (milijonais JAV dolerių)
1	1999			183 000
2	1999	Pfizer		90 000
3	1998	Exxon		77 200
4	1999		Travelers Group	73 000
5	1999			63 000
6	1999			60 000
7	1998			53 360
8	1998	BP		53 000
9	1999			48 000
10	1997			42 000

Didžiausi susiliejimai ir įsigijimai nuo 2000 m

Didžiausi susiliejimų (susijungimų) ir įsigijimų sandoriai pasaulyje (milijonais JAV dolerių) nuo 2000

Vieta	Metai	Pirkėjas	Pirkinys	Sandorio suma (milijonais JAV dolerių)
1	2000	Susiliejimas: America Online Inc. (AOL)	Time Warner	164 747
2	2007	PasiūlymasRoyal bank of Scotland Plc	ABN-AMRO Holding NV	96 600
3	2000	Glaxo Wellcome Plc.	Plc.	75 961
4	2004	Royal Dutch Petroleum Co.	Shell Transport & Trading Co	74 559
5	2006	Inc.	Corporation	72 671
6	2001	Comcast Corporation	Broadband & Internet Svcs	72 041
7	2004	-Synthelabo SA	Aventis SA	60 243
8	2000	Atsiskyrimas: Nortel Networks Corporation		59 974
9	2002	Pfizer Inc.	Pharmacia Corporation	59 515
10	2004	JP Morgan Chase & Co	Bank One Corp	58 761

Išnašos

Nuorodos

Susiliejimai ir įsigijimai: vertės kūrimas per sinergiją 2008-03-07 iš Wayback Machine projekto.

Susiliejimų ir įsigijimų patarėjai Lietuvoje: SUMMA Advisers (www.summaadvisers.com)

[1] ttp://money.cnn.com/2000/02/03/europe/vodafone/

[2] ttp://www.pfizer.ca/english/newsroom/press%20releases/default.asp?s=1&year=2000&releaseID=29 2014-02-02 iš Wayback Machine projekto.

[3] ttp://money.cnn.com/1998/12/01/deals/exxon/

[4] ttp://www.sunsonline.org/trade/process/followup/1998/12030298.htm

[5] ttp://www.fool.com/features/1998/sp980728BellAtlanticGTEMerger.htm

[6] ttps://archive.today/20120728142203/www.eia.doe.gov/emeu/finance/fdi/ad2000.html

[7] ttp://www.manda-institute.org/en/statistics-top-m&a-deals-transactions.htm 2007-09-29 iš Wayback Machine projekto.:

[8] ttp://www.pbs.org/newshour/bb/business/aol_time_index.html

[9] ttp://money.cnn.com/2000/01/10/deals/aol_warner/

[10] ttp://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2007/07/30/AR2007073000553.html?sub=new

[11] ttp://www.cbsnews.com/stories/2006/03/05/business/main1369428.shtml 2013-10-05 iš Wayback Machine projekto.

[12] ttp://www.att.com/gen/press-room?pid=4800&cdvn=news&newsarticleid=22860

[13] ttp://money.cnn.com/2004/01/14/news/deals/jpmorgan_bankone/